本文摘要：当前类似于2020年1月A股见顶有三个标志 。 （1） 央行钱币政策见顶回落 ：凭据机构对2021年1季度的预测1季度钱币政策松紧度（M2-实际GDP同比-CPI）或泛起显着下滑意味着2020年1季度钱币政策将见顶回落。 （2） 社融增速将显着下滑 ：凭据2021年央行集会提到的“保持广义钱币和社会融资规模增速同名义经济增速基本匹配”联合2021年名义经济增速10.5%的预测我们发现2021年社融纪律增量增速将下滑12.29%。

当前类似于2020年1月A股见顶有三个标志。

（1）央行钱币政策见顶回落：凭据机构对2021年1季度的预测1季度钱币政策松紧度（M2-实际GDP同比-CPI）或泛起显着下滑意味着2020年1季度钱币政策将见顶回落。

（2）社融增速将显着下滑：凭据2021年央行集会提到的“保持广义钱币和社会融资规模增速同名义经济增速基本匹配”联合2021年名义经济增速10.5%的预测我们发现2021年社融纪律增量增速将下滑12.29%。

这种情况与2019年尾的情况相似效果A股于2020年1月14日见顶现在也正处于这个时间点。

（3）流动性风险：现在shibor3月和隔夜利差在1.5个百分点左右金融市局面临流动性风险。

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